再融资

记者根据同花顺数据统计，今年上半年，在IPO数量和募资额大增背景下，A股市场再融资规模达5323.49亿元(包括定向增发、配股、可转债)，同比增长12.67%，其中定增融资规模在百亿元以上的共有3家;包括华安证券在内的3家上市公司实施了配股，合计募集资金51.数据显示，今年上半年，定增融资数量同比增长90%，融资规模同比增长5.41%;可转债的发行规模同比大增60.

中国证监会新闻发言人说，适时实行“新老划断”，对首次公开发行公司不再区分流通股和非流通股，对已经完成改革的公司优先安排再融资，对尚未完成改革的公司要加快推进股权分置改革，逐步提高直接融资能力和资源配置效率，是改革进行到一定阶段的必然结果，也是提高上市公司质量、优化上市公司结构，更好地体现改革积极效应的内在要求。这位发言人说，选择目前时机开始恢复市场融资功能是由市场多方面的背景和条件决定的。

据《证券日报》记者梳理，2022年开年至今，包括赛腾股份在内的7家上市公司，其再融资批复到期失效，包括定向增发和发行可转债。作为上市公司，希望在估值高的时候发行可转债或定增，这样对股权结构影响小，又能满足融资需求。除赛腾股份外，2022年1月1日至3月2日，在获得证监会融资批复后直至到期失效的，还包括信维通信、返利科技、舒泰神、永艺股份、科信技术及爱建集团，分别涉资30亿元、1.

记者根据同花顺数据统计，今年上半年，在IPO数量和募资额大增背景下，A股市场再融资规模达5323.49亿元(包括定向增发、配股、可转债)，同比增长12.67%，其中定增融资规模在百亿元以上的共有3家;包括华安证券在内的3家上市公司实施了配股，合计募集资金51.数据显示，今年上半年，定增融资数量同比增长90%，融资规模同比增长5.41%;可转债的发行规模同比大增60.

科创板公司再融资呈现井喷态势。而2021年全部科创板公司再融资规模为254.Wind数据显示，2022年以来，科创板公司合计完成再融资规模24.目前，科创板公司再融资主要包括可转债发行和定增两种方式。业内人士认为，随着科创板公司增多，再融资有望更加多样性。值得注意的是，不少科创板公司收到交易所关注函，监管机构对科创板公司的募投项目可行性、公司经营情况、收益预测等问题较为关注。

中国证监会新闻发言人说，适时实行“新老划断”，对首次公开发行公司不再区分流通股和非流通股，对已经完成改革的公司优先安排再融资，对尚未完成改革的公司要加快推进股权分置改革，逐步提高直接融资能力和资源配置效率，是改革进行到一定阶段的必然结果，也是提高上市公司质量、优化上市公司结构，更好地体现改革积极效应的内在要求。这位发言人说，选择目前时机开始恢复市场融资功能是由市场多方面的背景和条件决定的。

就刊发的细则全文新旧对比来看，主要条款修订一共有七处：第七条，也就是证监会新闻通稿里面已经提到的鼓励市价发行，定价基准日原来是三选一，也就是三种定价方式选其一，现在全部修订为只能以发行期首日进行确定。这是最核心的一条，就是市价发行，也是本次定增监管修订最最厉害的一条。

最后，上市公司融资后18个月内不能启动再融资，次新股再融资将受限。新政规定上市公司融资后18个月内不能启动再融资，而对于并购重组的配套融资不受影响。

例如，取消创业板上市公司非公开发行股票连续两年盈利条件、取消创业板上市公司公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件等。

纵观上市公司再融资相关政策，在发行条件上，2014年5月实施的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》（以下简称“《创业板管理办法》”）已将创业板上市公司再融资盈利年限要求放宽至最近两年，本次发布的《再融资新规》，则更进一步取消了创业板上市公司非公开发行两年盈利的要求，但创业板上市公司公开发行仍需要满足两年的盈利要求。二、《再融资新规》对主板（中小板）、创业板上市公司非公开发行的重要指标调整

取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件新时代证券首席经济学家潘向东表示，取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件，取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件，可以拓宽创业板再融资服务的覆盖面，便于高科技企业融资，推动优质企业多元化融资，进一步完善多层次资本市场建设，助推我国经济转型，实现经济增长的新旧动能转换。

对比2014版的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十六条，此次发布的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十六条也做了上述修改，将发行价格由不低于前20个交易日均价的90%改为80%，并将锁定期减半。经过本次修改，2020版的《上市公司证券发行管理办法》第四十七条和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》三十七条均将有效期延长至十二个月。（4）取消创业板上市公司非公开发行股票的盈利要求

根据深化新三板改革、将精选层变更设立为北京证券交易所（以下简称北交所）并试点注册制的总体要求，为构建“小额、快速、灵活、多元”的再融资制度，支持创新型中小企业利用北交所做优做强，保护投资者合法权益和社会公共利益，证监会起草了《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称《再融资办法》），规范北交所上市公司证券发行行为。