上市公司半价股权激励已成“常态”

这意味着,11月份平均每一个工作日有一家上市公司新推股权激励方案。11月份也有股权激励终止的案例:宗申动力(行情,问诊)股权激励终止。需要注意的是,股票期权与限制性股票,是我国上市公司股改完成后实施股权激励的两种主要方式,而上述半价股权激励的公司,多选择限制性股票方式。相比之下,鲜有公司选择股票期权方式推股权激励,而科大讯飞便是这少数公司中的一员。公司这份股票期权激励方案显示行权价是29.

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2014年11月以来,沪深两市有达实智能(行情,问诊)、奋达科技(行情,问诊)、光迅科技(行情,问诊)、广田股份(行情,问诊)等14家上市公司新推股权激励方案。大众证券报和财信网记者梳理发现,激励方案中,多数公司选择限制性股票激励方式,他们授予价格多为市场价五折。相比之下,却鲜有公司选股票期权方式来激励高管及员工。

14家公司推股权激励

Wind统计显示,11月份以来,达实智能、奋达科技、光迅科技、广田股份、黑芝麻(行情,问诊)、江苏旷达(行情,问诊)、康耐特(行情,问诊)、康尼机电(行情,问诊)、科大讯飞(行情,问诊)、力源信息(行情,问诊)、茂硕电源(行情,问诊)、润邦股份(行情,问诊)、桑德环境(行情,问诊)、太安堂(行情,问诊)14家公司推出最新的股权激励方案,并经董事会审议通过。这意味着,11月份平均每一个工作日有一家上市公司新推股权激励方案。

而前期推股权激励、且在11月份方案有新进展的公司有44家。其中,达安基因(行情,问诊)、东方财富(行情,问诊)、良信电器(行情,问诊)、银信科技(行情,问诊)、证通电子(行情,问诊)5家股权激励方案获股东大会通过;华东电脑(行情,问诊)方案获国资委批准;北京文化(行情,问诊)、大北农(行情,问诊)、大华农(行情,问诊)、帝龙新材(行情,问诊)、鼎龙股份(行情,问诊)、东方网力(行情,问诊)等37家公司的方案进行实施。

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11月份也有股权激励终止的案例:宗申动力(行情,问诊)股权激励终止。对于终止的原因,宗申动力称,公司在推出限制性股票激励计划后,因期间政策导向、市场环境等外部因素发生了重大变化,因此决定终止股权激励。

授予价格多为市价一半

根据证监会就上市公司股权激励发布的相关规定:以定向发行方式进行限制性股票激励的,授予价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的50%。

正是基于此国内上市公司股权激励制度与案例研究,多数公司都选择压着这一标准线,选定授予价格。11月18日,康尼机电发布限制性股票激励计划,公司拟向激励对象授予共计644万股限制性股票,占公司总股本的2.23%,授予价格为12.42元/股,为公告前20个交易日公司股票均价24.83元的50%。

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无独有偶,就在同一日,江苏旷达发布限制性股票激励计划草案,公司拟以9.42元/股的授予价格向激励对象发行限制性股票,这一价格为公告前20个交易日股票均价的50%。不过,截至昨日收盘,该公司报收21.02元,行权价已经低于市价五折国内上市公司股权激励制度与案例研究,对激励对象将更具吸引力。

此外,达实智能行权价是15.76元/股,目前市价为30.76元/股;奋达科技行权价14.37元/股,市价30.90元/股;光迅科技行权价19.52元/股,市价为39.85元/股等。

鲜有公司选股票期权方式

需要注意的是,股票期权与限制性股票,是我国上市公司股改完成后实施股权激励的两种主要方式,而上述半价股权激励的公司,多选择限制性股票方式。

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相比之下,鲜有公司选择股票期权方式推股权激励,而科大讯飞便是这少数公司中的一员。

科大讯飞于11月份公布以市价推股权激励。公司这份股票期权激励方案显示行权价是29.88元/股,而截至昨日收盘,公司股价报收于29.32元,反而低于行权价。

“公司按公告前一日收盘价和前三十日收盘价均值孰高的规则确定。我们选的股票期权是赋予激励对象未来的权利,两年以后若公司股票涨至60元/股,我们骨干员工可以29.88元/股去买,这肯定有激励作用。这是一个长期的股权激励,有五年时间,股票肯定能反映公司价值的。”科大讯飞证券部一负责人非常认可公司选取的股权激励方式,认为存在较高的激励作用。

南京一上市公司董秘也向记者分析:“股票期权并不具有惩罚性,股价下跌或业绩指标未实现,受益人可以放弃行权,不会产生资金损失。限制性股票则存在一定的惩罚性,激励对象用自有资金买股,股票下跌将产生直接损失。多数公司选限制性股票方式都是基于情况考量的。”

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