云南铜业：关于开展商品衍生品交易业务的公告

证券代码：000878　 证券简称：云南铜业　　　公告编号：2022-014

债券代码：149134　　债券简称：20 云铜 01

　　　　　　 云南铜业股份有限公司

　　关于开展商品衍生品交易业务的公告

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完

整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　重要内容提示：

　　1.云南铜业股份有限公司（以下简称云南铜业或公司）

及控股子公司将对应生产的铜、金、银主产品等开展套期保

值业务。

　　2.公司提供套期保值业务任意时点保证金最高不超过

24 亿元。

　　3.公司开展商品衍生品业务可以部分规避现货价格波

动对公司生产经营的影响，有利于公司稳健经营，但也可能

存在市场风险、资金风险、政策风险、交易风险，公司将积

极落实风险控制措施，防范相关风险。

　　一、商品衍生品业务概述

　　（一）开展商品衍生品业务的必要性

　　由于大宗商品价格受宏观形势、货币政策、产业供需等

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因素影响较大。商品市场价格的剧烈波动对公司自产矿、原

材料、主产品、金属贸易损益产生较大影响。为实现公司稳

健经营的方针，完成公司年度经营目标，公司需通过开展套

期保值业务来对冲市场价格波动带来的风险。

　　公司开展商品衍生品业务，根据《企业会计准则第 22

号――金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37 号――

金融工具列报》及《企业会计准则第 24 号――套期会计》，

对商品衍生品业务进行相应核算和披露。

　　（二）商品衍生品业务投资金额

　　公司在可承受范围内，使用自有合法资金，提供套期保

值业务任意时点保证金金额最高不超过 24 亿，在保值期限

范围内可循环使用。

　　（三）商品衍生品业务开展方式

　　1.保值品种：铜、金、银等。

　　2.保值市场：上海期货交易所、上海国际能源交易中心、

上海黄金交易所、伦敦金属交易所（LME）、伦敦金银市

场协会（LBMA）。

　　3.保值数量：保值数量不超过公司自产、外购、销售实

物量的 90%。

　　4.保值工具：期货、期权等

　　5.合约期限：不超过 12 个月。

　　6.流动性安排和清算交收原则：主要是根据建立头寸所

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对应的到期日进行资金方面的准备，并按照期货交易所相应

的结算价格进行购入或卖出清算。

　　7.支付方式及违约责任：出现违约或者交易损失，按到

期日现金汇付结算。

　　8.履约担保：以期货交易保证金方式担保。

　　（四）投资期限

　　2022 年至公司完成下一年度商品衍生品业务审议并发

布公告日。

　　（五）资金来源

　　公司将利用自有合法资金进行期货套期保值业务。

　　二、审议程序

　　2022 年 2 月 21 日，公司第八届董事会第三十次会议和

第八届监事会第二十七次会议审议通过了《云南铜业股份有

限公司关于开展商品衍生品交易业务的预案》。

　　该预案尚需提交公司股东大会审议。

　　该预案不涉及关联交易，无需履行关联交易决策程序。

　　三、开展商品衍生品业务的风险分析及风控措施

　　（一）开展商品衍生品业务的准备情况

　　1.公司已制定《云南铜业股份有限公司商品期货保值管

理办法》，套期保值工作按照制度严格执行。

　　2.公司成立期货业务领导小组负责公司套期保值业务

重大事项的决策；重要期货保值方案的审定；年度套期保值

　　　　　　　　　　　　　3

计划的审核。

　　3.商品衍生品交易人员及资金调拨人由公司法人授权。

　　4.公司期货交易和风控等相关人员均通过期货从业资

格考试。

　　（二）开展商品衍生品业务的风险分析

　　1.市场风险

　　市场价格波动，超往年平均水平。现货市场方向与套期

保值方向相反，若现货盈利较大，则套期保值亏损也会较大，

公司仅能锁定加工利润，无市场超额收益。同时，现货和期

货合约之间存在价差，期货不同月份之间有月差，境内外期

货市场有两市差，套期保值无法实现 100%控制风险。

　　2.资金风险

　　由于市场价格短期波动幅度较大，原料或现货集中作价

导致短期保值数量持仓较大，资金需求较大，短期资金追加

不足，被强行平仓，造成实际损失。

　　3.政策风险

　　国内外监管机构对套期保值业务产生影响的相关规定、

政策等进行修改。

　　4.交易风险

　　操作设备故障形成的风险；交易网络中断的风险；期货

交易月份流动性不足风险；期货停板无法交易风险。

　　（三）风险控制措施

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　　1.严格按照《云南铜业股份有限公司商品期货保值管理

办法》开展套期保值业务。完善制定期货及期权套期保值操

作实施细则。合理选择保值月份和市场进行套保。

　　2.根据公司套期保值业务具体情况，结合市场因素，提

前做好资金预算。

　　3.密切关注国内外监管机构的政策变化和相关规定的

变更，根据其影响提前做好套期保值业务调整，避免发生政

策风险。

　　4.配置可靠的交易设备，提供安全的网络交易环境；选

择流动性较好的合约。

　　四、商品衍生品业务对公司的影响

　　公司套期保值业务所选择的交易所和交易品种市场透

明度大，成交活跃，流动性较强，成交价格和结算价能充分

反映衍生品的公允价值。通过开展期货套期保值业务，可以

规避对应保值实物价格波动给公司带来的经营风险，有利于

公司的稳健经营。

　　公司套期保值交易相关会计政策及核算原则按照中华

人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 22 号-金融工具

确认和计量》、《企业会计准则第 24 号-套期会计》等规定

对套期保值业务进行相应的会计处理，反映财务报表相关项

目。

　　五、独立董事意见

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　　本公司独立董事于定明先生、王勇先生、杨勇先生和纳

鹏杰先生对该事项发表独立意见如下：

　　公司拟在 2022 年内使用自有资金开展商品衍生品交易

的相关审批程序符合国家相关法律法规及《公司章程》的有

关规定。

　　公司已就开展商品衍生品交易建立了健全的决策和风

险控制组织机构，严格履行操作程序，按照制度要求执行。

　　公司商品衍生品交易主要是对自产矿和库存原料、产品

进行保值，控制市场价格波动风险，与公司经营密切相关，

不存在损害公司和全体股东利益的情形。

　　公司确定的年度套期保值保证金的最高额度和交易品

种符合公司的实际情况需要，有利于公司合理的控制交易风

险。

　　我们认为

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