新城市：向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告

深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司

2021年向不特定对象发行可转换公司债

券信用评级报告

CSCI Pengyuan Credit Rating Report

　　　　　　　技术领先，服务全球，让评级彰显价值

优势

　　 公司核心业务资质等级较高，区域内竞争实力较强。截至 2021 年 6 月末，公司已拥有规划资质条件等多项甲级资质；

　　 公司近年主导并完成了众多具有广泛影响力的规划设计项目，项目经验较为丰富，所完成项目多次获得省优奖项，

　　 为华南区域内竞争实力较强的规划设计类企业。

　　 公司有一定规模待执行项目，短期内收入来源较有保障。截至 2021 年 6 月末，公司待执行项目金额（含税）合计为

　　 10.48 亿元，短期内收入来源较有保障。

　　 上市后公司资本实力显著增强，资产流动性较强。随着公司经营积累和 IPO 上市，2021 年 6 月末所有者权益达 9.78

　　 亿元，较 2018 年末大幅增长 197.13%；2021 年 6 月末资产负债率为 21.72%；同时公司资产主要以货币资金和交易性

　　 金融资产为主，且受限比例不高，整体资产流动性较强。

关注

　　 公司广义应收账款对营运资金形成一定占用。截至 2021 年 6 月末，公司应收账款和合同资产合计 3.27 亿元，占总资

　　 产的 26.15%，且部分应收帐款账龄较长，存在一定坏账风险。

　　　公司收入规模偏小，面临较大人力成本压力，抗风险能力有待进一步加强。2018-2020 年公司收入规模平均为 4.34

　　 亿元；同时 2018-2020 年公司人工成本占营业成本的比重平均为 63.35%，近年来人工成本上涨迅速，公司面临较大

　　 人力成本压力。

　　 本期债券募投项目收益实现存在一定的不确定性。截至 2021 年 6 月末，公司本次募投项目正在有序开展各项前期建

　　 设等相关工作，考虑到募投项目投资规模较大，易受经济环境、客户需求、同业竞争及项目运营管理等多重因素影

　　 响，且实现经营效益需要一定时间才能实现，未来能否按预期实现以及能否覆盖本期债券本息存在一定的不确定性。

同业比较（单位：亿元）

　　　　　　　　　　　　　　　　　新城市　　　　　　尤安设计　　　　　 筑博设计　　　　　　　汉嘉设计

　 指标

　　　　　　　　　　　　　　　 （300778.SZ）　　　（300983.SZ）　　 （300564.SZ）　　　　　（300746.SZ）

　 总资产　　　　　　　　　　　　　　　　 13.30　　　　　　 10.71　　　　　　　　 18.79　　　　　　　　 20.66

　 营业收入　　　　　　　　　　　　　　　　4.16　　　　　　　9.26　　　　　　　　　9.60　　　　　　　　 22.74

　 净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　1.01　　　　　　　2.93　　　　　　　　　1.38　　　　　　　　　0.78

　 销售毛利率　　　　　　　　　　　　　 41.99%　　　　　　 49.79%　　　　　　　 35.33%　　　　　　　　14.21%

　 资产负债率　　　　　　　　　　　　　 26.51%　　　　　　 33.58%　　　　　　　 39.14%　　　　　　　　37.83%

注：以上各指标均为 2020 年数据。

资料来源：Wind，中证鹏元整理

本次评级适用评级方法和模型

　 评级方法/模型名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 版本号

　 工商企业通用信用评级方法和模型　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 cspy_ffmx_2021V1.0

　 外部特殊支持评价方法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　cspy_ff_2019V1.0

注：上述评级方法和模型已披露于中证鹏元官方网站

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2

www.cspengyuan.com

　　　 一、发行主体概况

　　 公司前身是于2002年7月9日成立的深圳市龙规院规划建筑设计有限公司，成立时注册资本为120万

元，由公司工会委员会、张春杰、宋波分别以货币出资68.40万元、36.00万元以及15.60万元，占注册资

本的57.00%、30.00%以及13.00%。2003年9月，公司名称变更为“深圳市新城市规划建筑设计有限公

司”。2016年12月，公司以截止2016年8月31日经审计后的净资产135,263,470.72元为基数折为6,000万股。

公司于2019年5月10日在深圳证券交易所创业板上市，公开发行2,000万股普通股（A股）。2020年上半

年公司实施2019年度权益分派，以资本公积转增2,000万股，转增后，公司总股本增加至10,000万股，

2021年上半年公司实施2020年度权益分派，以资本公积转增2,500万股，截至2021年6月30日，公司总股

本增加至12,500万股，第一大股东为深圳市远思实业有限责任公司（以下简称“远思实业”），实际控

制人为张春杰和张汉荫。

　　 公司以国土空间规划（城乡规划）为主业，同时拓展工程设计和咨询等业务。截至2021年6月末，

公司纳入合并范围的子公司有4家。

表 1 截至 2021 年 6 月末纳入合并范围的子公司

公司名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 持股比例　　业务性质　　　　取得方式

深圳市新城市物业管理有限公司（以下简称“新城市物业”）　　100.00%　　　物业管理　　　 设立

深圳市城投汇智工程咨询有限公司

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