中邮核心主题混合型证券投资基金2021年第1季度报告

中邮核心主题混合型证券投资基金

　　　2021 年第 1 季度报告

　　　　　　　 2021 年 3 月 31 日

　 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

　 基金托管人：招商银行股份有限公司

　 报告送出日期：2021 年 4 月 22 日

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中邮核心主题混合 2021 年第 1 季度报告

　　　　　　　　　　　　　　　　　　§1 重要提示

　 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 04 月 21 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

　 本季度报告的财务资料未经审计。

　 本报告期自 2021 年 01 月 01 日起至 2021 年 03 月 31 日止。

　　　　　　　　　　　　　　　　 §2 基金产品概况

基金简称　　　　　　　　　　　　　　　　中邮核心主题混合

交易代码　　　　　　　　　　　　　　　　590005

基金运作方式　　　　　　　　　　　　　　契约型开放式

基金合同生效日　　　　　　　　　　　　　2010 年 5 月 19 日

报告期末基金份额总额　　　　　　　　　　239,722,886.24 份

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　本基金重点关注中国经济结构调整过程中带来的投

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　资机会，采用主题策略和核心策略相结合的方法筛选

投资目标

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　核心主题企业，在严格控制风险并保证充分流动性的

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1. 大类资产配置策略

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　出科学预测。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2. 股票投资策略

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　本基金采用主题投资策略与核心投资策略相结合的

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　方法进行股票投资：主题投资策略是自上而下挖掘出

投资策略　　　　　　　　　　　　　　　　可能导致经济结构发生根本性变化的因素，分析这些

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　根本变化的内涵，再形成与之相匹配的投资主题，然

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　后再选择能够受益于该投资主题的上市公司，构建股

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　票组合进行投资。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(1) 主题挖掘

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　本基金在进行主题挖掘的时候采用纵向和横向相结

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　合的方式，同时关注主题的生命周期。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(2) 主题配置

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　　　　　　　　　　　　中邮核心主题混合 2021 年第 1 季度报告

　　　　在主题挖掘的基础上，基金管理人定期召开投资决策

　　　　委员会会议，由宏观经济研究员、策略研究员、行业

　　　　研究员和基金经理对主题进行评估，综合考虑主题发

　　　　展阶段、主题催化因素、主题市场容量、主题估值水

　　　　平等因素，确定每个主题的配置权重范围，从而进行

　　　　主题配置。

　　　　(3) 个股选择

　　　　本基金通过主题投资策略和核心投资策略相结合的

　　　　方法构建股票备选库和精选库，重点投资核心主题企

　　　　业。

　　　　备选库的构建

　　　　在确立投资主题及投资主题配置比例之后，本基金将

　　　　选择与投资主题相关联的股票进入备选库，并依据个

　　　　股的“主题相关度”排序。本基金主要根据企业能够

　　　　受惠于投资主题的程度来确定“主题相关度”。具体

　　　　来说，就是由研究员衡量主题因素对企业的主营业务

　　　　收入、主营业务利润等财务指标的影响程度并打分，

　　　　作为企业和投资主题的相关度标准。

　　　　精选库的构建

　　　　在备选库的基础上，精选主题相关度得分高、流动性

　　　　好、市场估值合理且具有核心竞争力的优质上市公司

　　　　构成本基金的精选库。

　　　　3. 债券投资策略

　　　　(1) 平均久期配置

　　　　本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分

　　　　析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合

　　　　的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合

　　　　收益。

　　　　(2) 期限结构配置

　　　　结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和

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