一项原本计划两年完成建设的工程，在经过两次延期后，

　　一项原本计划两年完成建设的工程，在经过两次延期后，截至2020年末，仍未能100%完工。至今，距离该项目开工已过去约7年时间。

　　近日，广东宝莱特医用科技股份有限公司（300246.SZ，以下简称“宝莱特”）发布的2020年年报显示，公司使用募股资金建设的南昌宝莱特厂房工程（以下简称“南昌项目”）进度为95.22%。事实上，该项目最初原计划于2016年6月30日达到预定使用状态。

　　只不过，2014年末～2019年末，南昌项目的工程进度仅从0.14%完成至35.49%。其间，也未见宝莱特披露该工程出现减值。

　　2021年4月14日，宝莱特方面相关负责人对《中国经营报》记者表示，南昌项目处于产能落地期。“因公司十分注重产能落地期的建设，故在产能落地期的蓄能时间线拉得比较长。现阶段一切运行正常，并没有出现工程减值。”该相关负责人解释称。

　　此外，上述相关负责人向记者透露，南昌项目预计在两年内进入可使用状态。

　　两度延期

　　成立于1993年的宝莱特，以监护仪业务起家。2013年，公司宣布全面实施“在巩固医疗监护设备的基础上有计划、有策略地进入血液透析领域，其中包括血液透析设备和耗材产品”战略发展规划，即在巩固医疗监护产品线上，通过自建和并购的方式进入血液透析领域。

　　为此，宝莱特使用部分超募资金先后收购重庆多泰医用设备有限公司、辽宁恒信生物科技有限公司（以下简称“恒信生物”），并在天津、南昌新设子公司投建血液透析耗材产业化建设项目，借此降低公司血透产品的运输成本。

　　其中，南昌项目位于江西南昌经济技术开发区管委会产业园区，建设及运营主体为南昌宝莱特医用科技有限公司（以下简称“南昌宝莱特”），其经营范围是血液透析设备及相关耗材产品。

　　2013年12月，宝莱特发布公告称，南昌项目的投建计划使用超募资金3000万元，自筹资金5653.17万元（2014年，宝莱特将超募资金投资调减为2700万元，自筹资金投资调增为5953.17万元）。该项目包括血液透析干粉及透析浓缩液产品，主要用于慢性肾病患者，特别是终末期肾病（ESRD）患者，即尿毒症患者。2014年4月，南昌宝莱特完成工商设立登记。

　　根据可行性分析报告，南昌项目拟建设产能血液透析干粉200万人份，血液透析浓缩液600万人份，计划两年时间完成，第5年达到满负荷运转。经测算，该项目静态投资回收期（含建设期2年）税前为4.77年，税后为5.11年。

　　宝莱特推算，南昌项目在经营期的营业收入1亿～2亿元，净利润1000万～3100万元。

　　不过，就在2016年4月，即距离原计划达到预定可使用状态的前两个月，宝莱特宣布，南昌项目延期至2017年12月31日，原因是土地报建图纸因政府对园区特殊要求等影响，使其未能如期完工。彼时，南昌项目的主体工程已经封顶，另因建设净化车间及报批GMP认证等原因，造成该项目进展有所延迟。

　　记者从南昌市环境保护局对南昌项目环评文件作出的批复获悉，该项目属新建性质，位于经开区英雄南路以南、招财路以西、皇姑路以东地块，在江西骏峰科技有限公司（以下简称“骏峰科技”）涂料项目卫生防护距离范围内。因此，在骏峰科技关闭完成前，宝莱特不得投入试生产。

　　而经开区管委会出具的《关于南昌宝莱特医用科技有限公司血液透析耗材产业化建设项目有关环评问题说明的函》显示，“已于2016年1月1日起停发骏峰科技涂料项目生产许可证，并决定不再核发，承诺不再恢复生产”。

　　但就在2018年4月，宝莱特再次公告称，由于政府对园区土地报建图纸特殊要求等原因影响，南昌项目未能如期完工，达到预定可使用状态时间延长至2018年12月31日。

　　此后，宝莱特再无披露南昌项目延期相关公告。直至2020年末，该项目的工程进度虽较2019年末大幅提升，但依然未能100%完工。

日均发送营销短信千万条 南讯股份IPO遭中止

　　值得注意的是，前后与南昌项目同时延期的还有与其建设内容一致的天津项目，两次延期原因同样包含受政府对园区土地报建图纸特殊要求影响。2019年，天津项目完成验收。

　　对于南昌项目，宝莱特方面相关负责人对记者表示，该项目目前处于产能落地期，进行的主要工作是新产品的引入及体制管理，包括设备的调试及相关法律法规的落地。

　　按照公司给出“预计两年内进入可使用状态”的计划，南昌项目的建设时间约长达10年。但上述相关负责人称，现阶段，南昌项目对集团总部及子公司的日常经营发展并未造成影响。

　　记者注意到，自2016年开始，宝莱特方面在历年年报中不再披露南昌宝莱特的经营业绩情况。2015年末，南昌宝莱特亏损约34.04万元。

　　连续募资

　　年报显示，宝莱特的主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务，主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块。

　　要切入一个全新的领域，宝莱特选择通过“买买买”的方式。截至目前，宝莱特拥有天津挚信鸿达医疗器械开发有限公司、恒信生物、常州华岳微创医疗器械有限公司、武汉柯瑞迪医疗用品有限公司四大血液透析粉/液生产企业。

　　记者注意到，自2015年开始，血透产品取代监护仪产品成为宝莱特第一大营收主力，其占总营收比例在2019年达到71.3%。

　　过去一年，宝莱特的监护仪业务销售订单因疫情防护需求大幅增加。宝莱特曾披露，2020年1月19日～2020年5月31日，公司境外经销商新增订单金额达5.22亿元。其中，监护仪产品境外经销商销售订单金额为4.96亿元。

　　即便得益于疫情带来的增长契机，监护仪产品的出口业务实现大赚，但2020年宝莱特仍将发展重心放在血液透析业务上。

　　根据智研咨询发布的《2017年～2022年中国肾病医院市场供需预测及投资战略研究报告》，目前中国有200万以上的终末期肾病患者，按每个患者的年均直接治疗费9.23万元计算，血液透析治疗的市场需求理论上约为1846亿元。

　　2020年2月，宝莱特第一次修改公开发行可转债预案，拟将募资金额从不超过2.15亿元调整为不超过4亿元，募投项目不变，仍为宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目（以下简称“珠海项目”），以及补充流动资金。但到2020年5月，宝莱特再次修改预案，把募资金额从不超过4亿元调整为不超过1.95亿元。2020年9月，该可转债发行。

　　可转债募集说明书显示，珠海项目分为血液净化产业基地项目、血液净化研发中心项目两部分，分别拟投入募资1.49亿元和1000万元。

　　其中，血液净化产业基地项目主要开展血液透析设备及耗材产品的生产制造。达产后，宝莱特将实现年产血液透析液400万人份、透析液过滤器（内毒素过滤器）50万支、透析器2000万支、血液净化设备2000台。建设周期共39个月，投资回收期为5.03年（不含39个月的建设期），投产后预计正常年净利润约1.46亿元。血液净化研发中心项目则不直接产生经济效益。

　　2021年4月9日，宝莱特发行定增预案，拟募资不超过6.5亿元。其中，再次为珠海项目募资2.45亿元。截至目前，该项目的完工程度为16.26%。

　　两次对珠海项目发起募资，宝莱特解释称，“面对血透市场的发展机遇，公司迫切需要完成募投项目的工程建设，尽快释放血液净化产品产能，快速提升公司经营业绩。”

　　近日，宝莱特方面相关负责人在接受记者采访时表示，珠海项目“从启动以来进展顺利，所募集到的资金不仅将投入到血透产品线的生产运营中，也会用于营销建设。”

　　另外，自2020年9月以1.18亿元收购苏州君康医疗科技有限公司（以下简称“苏州君康”）51%股权后，在上述定增预案中，宝莱特表示还将用1.1亿元募资收购苏州君康38.44%股权。宝莱特表示，对苏州君康的收购，将彻底解决公司在血液净化领域内关键材料血液透析膜的问题。