中邮研究精选混合型证券投资基金2021年第四季度报告

中邮研究精选混合型证券投资基金

　　　2021 年第 4 季度报告

　　　　　　　 2021 年 12 月 31 日

　 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

　 基金托管人：兴业银行股份有限公司

　 报告送出日期：2022 年 1 月 24 日

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中邮研究精选混合 2021 年第 4 季度报告

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　§1 重要提示

　 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 21 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

　 本季度报告的财务资料未经审计。

　 本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。

　　　　　　　　　　　　　　　　　 §2 基金产品概况

基金简称　　　　　　　　 中邮研究精选混合

交易代码　　　　　　　　 007777

基金运作方式　　　　　　 契约型开放式

基金合同生效日　　　　　 2019 年 9 月 11 日

报告期末基金份额总额　　 198,827,524.78 份

　　　　　　　　　　　　 本基金在严格控制风险的前提下，依托基金管理人的研究平台和研究

投资目标　　　　　　　　 能力，通过对企业基本面的全面深入研究，精选 A 股市场中具有持续

　　　　　　　　　　　　 发展潜力的企业，力争实现基金资产的长期稳定增值。

　　　　　　　　　　　　 （一）大类资产配置策略

　　　　　　　　　　　　 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当

　　　　　　　　　　　　 前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对

　　　　　　　　　　　　 流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活

　　　　　　　　　　　　 的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配

　　　　　　　　　　　　 置风险监控，适时地做出相应的调整。本基金采用全球视野，将全球

　　　　　　　　　　　　 经济作为一个整体进行分析，从整体上把握全球一体化形势下的中国

　　　　　　　　　　　　 经济走势，从而做出投资在股票、债券、现金三大类资产之间的资产

投资策略

　　　　　　　　　　　　 配置决策。

　　　　　　　　　　　　 （二）股票投资策略

　　　　　　　　　　　　 依托基金管理人的研究平台和研究能力，在对公司持续、深入、全面

　　　　　　　　　　　　 研究的基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法精选 A

　　　　　　　　　　　　 股优质公司，构建股票投资组合。

　　　　　　　　　　　　 （三）债券投资策略

　　　　　　　　　　　　 1．平均久期配置

　　　　　　　　　　　　 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的利

　　　　　　　　　　　　　　　　　第 2 页 共 12 页

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中邮研究精选混合 2021 年第 4 季度报告

　　　　　　　 率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合风险

　　　　　　　 的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券

　　　　　　　 投资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，

　　　　　　　 本基金将拉长债券投资组合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带

　　　　　　　 来的价差收益。

　　　　　　　 2．期限结构配置

　　　　　　　 结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本基

　　　　　　　 金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变

　　　　　　　 化趋势，制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦

　　　　　　　 化时，本基金将采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的两端。当预

　　　　　　　 期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹型策略，重点配置收益率曲线

　　　　　　　 的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时，则采取梯形策略，债

　　　　　　　 券投资资产在各期限间平均配置。

　　　　　　　 3. 类属配置

　　　　　　　 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分

　　　　　　　 析，研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资

　　　　　　　 券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同

　　　　　　　 类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特

　　　　　　　 点，本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，

　　　　　　　 结合流动性等因素的分析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。

　　　　　　　 4. 回购套利

　　　　　　　 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内，适时适度运用

　　　　　　　 回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之间的

　　　　　　　 套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。

　　　　　　　 （四）资产支持证券投资策

查看公告全文…