11月6日，上市仅两日的科创板新股久日新材收

　　11月6日，上市仅两日的科创板新股久日新材收于66.35元，跌破其66.68元刊行价，另一只科创板股票昊海生科也在盘中一度破发。科创板新股溢价效应削弱，令热衷于打新的公募基金不得不调整战略，郑重应对。

　　经由从狂热到理性的回归，多位基金司理以为，在现在点位上，部门科创板优质标的已具备二级市场投资价值，但相较于主板而言，科创板整体估值仍然偏贵，大肆结构的时点尚未来临。

　　科创板打新收益率下降

　　随着科创板投资热情降温，越来越多上市新股正迫近破发边缘。除了久日新材和昊海生科，住手11月6日，杰普特、天准科技和新光光电3只科创板股票的收盘价较刊行价涨幅均在10%以内。

　　科创板打新的收益率也显著下降。据统计，10月以来上市的17只科创板新股，首日平均涨幅仅为45.29%，相较于首批25家科创板公司上市首日140%的平均涨幅大幅缩水。其中，久日新材、鸿泉物联、宝兰德、奥福环保4只股票上市首日的涨幅均不足30%。

　　种种迹象显示，科创板新股溢价效应正在显著削弱。对此，万家科创主题基金司理李文宾以为，初期筹码和资金面因素给予了科创板股票一定的估值溢价，但随着科创板新股刊行速率加速，筹码的稀缺效应也会逐步削弱，科创板估值可能会调整到与主板相似的水平，个体质地尤为优异的公司除外。

　　“新股破发是正常征象，在成熟市场上，新股上市破发的比例约在20%至30%，打破新股不败的预期，让市场机制施展作用，才是资源设置的有用措施。”沪上一家大型公募基金的投资部认真人称。

随着3年封闭运作的科创主题基金接连上市，最

　　随着3年封闭运作的科创主题基金接连上市，最新的投资布局也得以曝光。　　据悉，中金科创主题3年封闭基金将于12月25日上市交易，在此之前，华安科创主题3年和鹏华科创主题3年封闭运作，这两只封闭运作的基金已于12月20日和12月9日分别上市。　　作为今年备受关注的科创主题基金，当下会选择怎样的建仓节奏，又瞄上了哪些投资机会？　　更多精彩请关注上海证券报微信公众号

　　新股显示的分化，也令公募基金的打新战略泛起调整。“对于部门自己规模较小的产物，或者市场预估破发概率相对较高的股票，我们会思量接纳酌情降低打新规模的战略。”李文宾称。

　　大肆结构时点尚未来临

　　在不少基金司理看来，履历了开市初期两周多的火爆显示后，科创板个股的基本面和估值都已逐步向理性回归，在现在点位上，部门优质标的已经重新具备二级市场投资价值。但从估值角度来看，大肆结构的时点尚未来临。

　　“科创板估值照样偏贵，未来还需要时间去消化。值得以现价买入的品种不多，我们需要精挑细选，并守候估值合理化。”汇丰晋信科技先锋基金司理陈平称。

　　从基金三季报最新披露的情形来看，公募基金对于科创板股票的投资也较为有限。据统计，住手三季度末，基金持股比例跨越2%的科创板股票仅有5只，划分是南微医学、澜起科技、嘉元科技、中国通号和晶丰明源。此外，另有26只股票的基金持股占比不足1%。

　　“现在对于科创板的投资战略已经是行业共识，由于若是初期就重仓买入，一旦股价大幅下跌，科创主题产物的净值可能会泛起亏损。”沪上一位科创主题基金司理示意。

　　除了守候估值回落，多位基金司理以为，科创板公司由于模式较新，询价限期较短，需要增强调研，才气更为深入地领会公司的投资价值。

　　数据显示，现在基金对10只科创板股票合计调研21次，其中，华兴源创和南微医学划分接受了12家、10家基金公司的组团调研，在所有科创板公司中最受关注。

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　　今年2月刚获批发行的多只科创主题基金正在紧锣密鼓筹备中，部分基金将于下周正式发行。此外，还在排队等待审批的科创主题基金数量已增至91只。　　伴随着科创板持续扩容，加上赚钱效应逐步显现，基金公司投资科创板的热情也大幅提升。记者获悉，一些基金公司已对多家科创板公司进行重点跟踪，并纳入了股票池，近300只基金已重仓布局科创板个股。　　国盛证券统计显示，自2019年7月22日科创板