打假悍将“天地侠影”再出手 剑指牧原股份

　　读创/深圳商报记者 舒桂林 

　　在A股市场，“天地侠影”（本名：汪炜华）赫赫有名，很多股民戏称他为打假悍将。2013年，他因在网上发布多篇文章，质疑上市公司广汇能源存在财务造假、违规买卖自家股票等行为，被警方刑事拘留，之后又被法院以损害商业信誉罪判处有期徒刑1年6个月，于2015年4月出狱。 

　　蛰伏数年之后，这个周末，“天地侠影”再度出手，在某股票社区论坛抛出一篇《牧原会是惊雷吗？》，质疑有”猪茅“之称的大白马牧原股份多项财务数据不正常，成为当天资本市场最热门话题之一。

　　

　　▲一篇专业性极强的财经文章一天引来3200多条讨论，极为罕见。 

　　读创记者在相关股票社区论坛查询发现，其文章引来巨大反响，截至3月14日晚11时，跟帖评论超过3200条。“天地侠影”的粉丝也由8万多人激增到将近10万人。 

　　作为市值超过4000亿的养猪板块龙头，牧原股份绝对是大牛股。从2018年10月份到今年2月份，股价从13块左右一口气涨到了130块，实现两年10倍的惊人涨幅。 

　　“天地侠影”的质疑包括牧原股份固定资产投入过于庞大、固定资产/销售收入比远高于行业、公司少数股东ROE（净资产收益率）远低于母公司股东ROE、和牧原建筑产生了庞大关联交易等等，暗指上市公司利润存在水分，并且涉嫌向控股股东输送利益。 

　　对于“天地侠影”的质疑，支持者与反对者旗鼓相当。有股友指出牧原股份早在2019年年报发布后就曾收到了深交所问询函，要求公司说明，利息收入远低于利息费用的原因。这背后，也就是“存贷双高”的问题；也有股友澄清，牧原股份少数股东权益与收益不成正比问题，是因为会计合并规则造成，并非财务造假。“天地侠影”也作出了多条回应。

　　

　　▲2020年7月，深交所曾向牧原股份发出年报问询函。 

　　虽然没有通过发布公告等方式直接回应“天地侠影”的质疑，但3月14日也就是星期天下午，牧原股份通过深交所互动易平台一连回答了多个投资者问题，显然在进行危机应对。牧原股份表示，公司成本采用平行结转法核算，生产成本中与养殖直接相关的成本计入原材料、折旧等对应科目；管理费用、制造费用等计入其他费用。对于年报披露的生猪成本结构中，其他费用主要包括哪些项目，牧原股份也进行了回应，称成本结构中的其他费用包括电费、环保运行费用、种猪折旧、物料消耗等费用。 

　　▲3月14日，星期天，牧原股份通过深交所互动易答问。 针对“天地侠影”的质疑文章，读创记者采访了畜牧行业分析师李进明，他称牧原股份公司质地其实还不错，却又语带双关地表示，农林牧渔行业相关公司财务报表的确不容易看懂，“獐子岛的扇贝不是来来回回死了好几回吗？” 

　　牧原股份近期股价已经出现了20%以上的下跌，周一走势格外引人关注。 

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　　读创/深圳商报记者 舒桂林 

　　在A股市场，“天地侠影”（本名：汪炜华）赫赫有名，很多股民戏称他为打假悍将。2013年，他因在网上发布多篇文章，质疑上市公司广汇能源存在财务造假、违规买卖自家股票等行为，被警方刑事拘留，之后又被法院以损害商业信誉罪判处有期徒刑1年6个月，于2015年4月出狱。 

　　蛰伏数年之后，这个周末，“天地侠影”再度出手，在某股票社区论坛抛出一篇《牧原会是惊雷吗？》，质疑有”猪茅“之称的大白马牧原股份多项财务数据不正常，成为当天资本市场最热门话题之一。

　　

　　▲一篇专业性极强的财经文章一天引来3200多条讨论，极为罕见。 

　　读创记者在相关股票社区论坛查询发现，其文章引来巨大反响，截至3月14日晚11时，跟帖评论超过3200条。“天地侠影”的粉丝也由8万多人激增到将近10万人。 

　　作为市值超过4000亿的养猪板块龙头，牧原股份绝对是大牛股。从2018年10月份到今年2月份，股价从13块左右一口气涨到了130块，实现两年10倍的惊人涨幅。 

　　“天地侠影”的质疑包括牧原股份固定资产投入过于庞大、固定资产/销售收入比远高于行业、公司少数股东ROE（净资产收益率）远低于母公司股东ROE、和牧原建筑产生了庞大关联交易等等，暗指上市公司利润存在水分，并且涉嫌向控股股东输送利益。 

　　对于“天地侠影”的质疑，支持者与反对者旗鼓相当。有股友指出牧原股份早在2019年年报发布后就曾收到了深交所问询函，要求公司说明，利息收入远低于利息费用的原因。这背后，也就是“存贷双高”的问题；也有股友澄清，牧原股份少数股东权益与收益不成正比问题，是因为会计合并规则造成，并非财务造假。“天地侠影”也作出了多条回应。

　　

　　▲2020年7月，深交所曾向牧原股份发出年报问询函。 

　　虽然没有通过发布公告等方式直接回应“天地侠影”的质疑，但3月14日也就是星期天下午，牧原股份通过深交所互动易平台一连回答了多个投资者问题，显然在进行危机应对。牧原股份表示，公司成本采用平行结转法核算，生产成本中与养殖直接相关的成本计入原材料、折旧等对应科目；管理费用、制造费用等计入其他费用。对于年报披露的生猪成本结构中，其他费用主要包括哪些项目，牧原股份也进行了回应，称成本结构中的其他费用包括电费、环保运行费用、种猪折旧、物料消耗等费用。 

　　▲3月14日，星期天，牧原股份通过深交所互动易答问。 针对“天地侠影”的质疑文章，读创记者采访了畜牧行业分析师李进明，他称牧原股份公司质地其实还不错，却又语带双关地表示，农林牧渔行业相关公司财务报表的确不容易看懂，“獐子岛的扇贝不是来来回回死了好几回吗？” 

　　牧原股份近期股价已经出现了20%以上的下跌，周一走势格外引人关注。