产业链布局枝繁叶茂 宁德时代“A股朋友圈”加速壮大

    从包揽先导智能的锁价定增，到陆续参股产业链上下游A股公司的核心子公司，宁德时代的“A股朋友圈”正在逐步扩大。最新案例是参股富临精工的全资子公司江西升华新材料有限公司（下称江西升华）。

    加码布局磷酸铁锂

    富临精工3月17日发布公告称，为充分发挥和整合各方的资源优势，实现在新能源锂电正极材料领域的深度合作和产业布局，公司携手宁德时代、长江晨道增资公司全资子公司江西升华。

    其中，富临精工认购新增注册资本2.72亿元，宁德时代认购2000万元，宁德时代指定方认购4400万元，长江晨道认购1.64亿元。本次增资完成后，江西升华的注册资本将增至7.2亿元，富临精工将持有江西升华68.33%股权，宁德时代及其指定方将合计持有8.89%股权，长江晨道将持有22.78%股权。

    据悉，此次增资所获得的款项仅用于江西升华5万吨磷酸铁锂扩产项目的建设和补充流动资金。同时，江西升华新增产能的产品优先用于供应宁德时代及其指定的主体，并在保证宁德时代需求的前提下自主开展对外销售业务。

    上海证券报记者注意到，今年1月9日，富临精工公告，同意公司子公司江西升华在射洪西部国际技术合作产业园投资建设年产5万吨新能源锂电正极材料项目，预计总投资6亿元。公开资料显示，四川射洪市5万吨锂电正极材料项目主要新建磷酸铁锂正极材料生产车间、研发中心、检测中心、展厅、仓库等。目前，该项目工程建设已正式启动，预计今年12月底形成5万吨产能。

    宁德时代对磷酸铁锂的倚重，还体现在与德方纳米的深度合作上。

    磷酸铁锂龙头德方纳米在1月中旬宣布，与宁德时代和江安县人民政府签署项目投资协议，约定在四川省宜宾市江安县投资建设年产8万吨磷酸铁锂项目，项目总投资约18亿元。德方纳米在公告中表示，此次项目建设将进一步扩大公司磷酸铁锂产能，满足市场需求。

    此外，宁德时代与湘潭电化的合作也是围绕磷酸铁锂展开。2020年12月，湘潭电化发布公告称，公司参股公司湖南裕能获宁德时代、比亚迪等战略投资者及员工持股平台等现金增资6.48亿元。据悉，湖南裕能是宁德时代磷酸铁锂材料核心供应商，拥有湖南湘潭、广西靖西、四川遂宁3个生产基地，磷酸铁锂年产能5万吨，目前公司正在扩建新产能。

    股权投资深化产业链布局

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    自2020年8月宣布拟以190亿元对产业链上下游优质上市企业进行投资后，宁德时代的“A股朋友圈”进一步扩大，从动力电池到储能，到矿山领域，其在产业链上的布局愈发深入。

    2019年9月15日，宁德时代重要的锂电设备供应商先导智能披露定增预案，拟向宁德时代锁价定增募资25亿元，定增价格为36.05元/股。近期，该方案已获深交所审核通过。

    今年1月，A股锂电池检测龙头星云股份定增也吸引了宁德时代旗下基金参与认购。发行情况报告书显示，定增价格为32.3元/股，发行募资总额为4亿元，宁德时代通过福建闽东时代乡村投资发展合伙企业认购309.6万股，共计1亿元。

    除了参与产业链企业定增，宁德时代还以股权转让、增资入股等方式，与产业链上下游企业进行深度捆绑。

    最新的案例为天原股份。公司3月16日晚公告称，与宁德时代签订产权交易合同，拟将天宜锂业10%的股权以5835万元的价格转让给宁德时代。资料显示，天宜锂业成立于2018年11月，由天华超净、宁德时代、天原股份等合资成立，宁德时代出资占比为15%。天宜锂业作为宁德时代供应链的主要参与者，主要向宁德时代供应碳酸锂和氢氧化锂产品。此次股权转让后，宁德时代对天宜锂业的出资占比将达25%。

    同日，宁德时代还与天原股份及其重要参股子公司宜宾锂宝签订战略合作协议。据协议约定，宁德时代在市场公允价格同等条件下，未来10年将优先采购宜宾锂宝生产的正极材料产品不少于20万吨，且2021年不少于1.5万吨，2022年不少于2.5万吨。

    拥有配网及储能技术的永福股份在2月4日公告，公司拟与宁德时代合作，以共同增资入股方式投资福建永福电通技术开发有限公司（下称永福电通），宁德时代拟以6621.19万元获得永福电通60%股权。据披露，此次投资可实现双方在新能源领域（特别是光伏+储能领域）的深度合作和产业布局。此前，宁德时代还以2.21亿元获得永福股份7.9998%的股权，成为其第三大股东。

    在矿业领域，宁德时代与宏大爆破等成立合资公司，定位于矿山领域的电动化解决方案提供商，服务矿山领域客户的重卡、工程机械、储能等业务的电动化项目。

    在新能源汽车领域，宁德时代已通过建立合资公司“牵手”上汽、广汽等车企，并成为特斯拉及小鹏、蔚来、理想等造车新势力的动力电池供应商。

    东吴证券研报分析称，由于各大车企纯电动化平台密集推出，新产品周期带动需求爆发，全球电动化元年来临，宁德时代扩产力度再超预期。目前，宁德时代已规划8个主要独资生产基地，包括宁德章湾区（东桥/湖东/湖西）、宁德车里湾、宁德福鼎、溧阳基地、四川基地、青海基地、德国工厂、广东肇庆，合计规划产能超500gwh。考虑目前合资产能，宁德时代产能规划600gwh至650gwh，在全球电池企业中规划产能遥遥领先。