考虑到公司在消防领域的丰富积累和技术先发优势，综合合理给予公司2022年49倍PE，对应市值为350亿左右，首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；证券之星估值分析工具显示，青鸟消防（002960）好公司评级为3.
2021-11-18国元证券(000728,股吧)股份有限公司徐偲对青鸟消防(002960,股吧)进行研究并发布了研究报告《青鸟消防首次覆盖报告：电化学储能东风盛，消防龙头乘风起》，本报告对青鸟消防给出买入评级，当前股价为45.6元。
青鸟消防(002960)
深耕消防领域20余年，已塑造较强竞争优势
公司在消防领域持续深耕二十余年，目前已积累较为丰富的经验及品牌优势。公司通过收购及持续投入研发不断扩张其产品线，逐步丰富其业务覆盖领域并加强其核心竞争优势。
“大产业，小公司”特性叠加产业升级趋势创造巨大机遇
消防行业规模巨大，仅公司所覆盖的通用消防、工业消防及应急疏散三大领域目前已达551亿元市场规模。而当前国内市场集中度较低，在政策趋严、准入门槛加大及智慧消防一体化趋势推动产业升级的背景下，公司将凭借其自主研发能力及经验积累持续提高市场占有率。
布局储能消防黄金赛道，尽享电化学储能发展红利
储能消防市场规模超预期，公司为高端消防产品提供商，储能消防为公司提供未来10年黄金赛道。公司积极布局储能消防市场，目前已中标10尺/20尺/40尺储能集装箱（聚通）气体灭火系统项目、美国Texas某储能变电站项目、华工智能储能样箱等项目。根据测算2030年电化学新增储能装机量中国的体量分别为108.00-155.76GW，单GW消防产品价值在1-1.5亿之间，则2030年中国储能消防市场规模有望达到至少108.00-155.76亿元，考虑到储能对于消防要求很高，公司本身布局高端消防产品（芯片自研），公司在该领域市占率将大幅超过传统通用消防领域消防股票，且储能消防市场盈利能力可能较工业消防领域更高。
投资建议与盈利预测
随着公司业务布局的日益完善，未来伴随消防行业规模持续增长，公司有望凭借其在该领域的丰富积累及技术优势，充分享受市场扩容及集中度较低带来的巨大发展空间。此外，公司通过积极布局储能消防的黄金赛道，公司有望打开第二成长曲线。预计2021-2023年，公司归属母公司股东净利润分别为：5.28/7.14/10.27亿元，按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为：1.53/2.07/2.98，按照最新股价测算，对应PE估值分别为27.64/20.44/14.20倍。考虑到公司在消防领域的丰富积累和技术先发优势，综合合理给予公司2022年49倍PE，对应市值为350亿左右，首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。
风险提示
市场竞争加剧、电化学储能增速不及预期、应急疏散市场扩容不及预期。
该股最近90天内共有7家机构给出评级消防股票，买入评级7家；证券之星估值分析工具显示，青鸟消防（002960）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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