高送转风起10转20成标配 远离业绩大降个股

[中国基金网11日讯]年报高送转行情驾到 10送转10股才是起步价

在高送转大幕真正拉开之前，市场先是高度关注高息含权类个股，发动了一波预热行情；康盛股份、万润科技、财信发展三只个股高送转预案的推出，让2015年高送权行情大幕正式拉开，其中，财信发展拟10转25，康盛股份拟10转20，万润科技拟10转20派0.5。(券商中国)

市场对高送转概念的热度完全停不下来。

三川股份今晚也发布高送转预案，计划每10股转增8股送7股派现0.5元，高送转个股无疑将成为未来一段时间的行情主力之一。

据券商中国记者统计，截至目前，两市共有11只个股抢先发布了高送转预案，并且送转幅度都较大，每10股的送转股合计都在10股以上，还有5只个股的每10股转增股数超过20股，其中财信发展更是拿出10转增25股的超高转股方案。

如何发掘具备高送转潜力的个股，提前布局？

券商中国记者根据往年高送转行情特征，综合考虑个股的资本公积金、未分配利润、成长性、股价和总股本等财务指标，梳理出具备高送转潜力的104只个股。

3只高送转个股净利下滑

尽管”高送转”本质上是股东权益的内部调整，不论是对公司的净资产收益率还是盈利规模都没有任何实质影响，但有不少投资认为”高送转”是公司业绩快速增长的重要信号，而市场也往往会对此类题材给予积极反馈。

据券商中记者统计，截至目前，两市一共有11只个股发布了高送转预案，其中11家公司均宣布转增股本，6家公司宣布派发现金股利，只有1家公司宣布派送红股。

就转股幅度来看，除了三川股份宣布每10股送7股转8股派0.5元外，其余10家公司的每转增股数都在10股以上，其中，财信发展、康盛股份、东方网络、西泵股份和万润科技等5家的每10股转增股数都在20股以上，财信发展的转增股本预案更是高达10转25.

需要留意的是，这11只个股在10月以来已经获得较大涨幅，平均涨幅达到59.05%，明显高于上证指数13.67%的同期表现。

其中，西泵股份、盛洋科技和西陇化工等3只个股涨幅都超过一倍，分别达到155.57%、140.58%、106.63%，唯一一只股价下跌个股是6月26日开始停牌、12月3日才复牌的国联水产，复牌以来股价一共下跌了11.67%

值得一提的是，虽然高送转往往被解读为高成长性，但是已经发布高送转预案的11只个股中，国联水产、盛洋科技和万润科技的前三季度业绩都出现下滑。其中，国联水产业绩下滑最为严重，今年前三季度实现净利润301.02万元，同比下滑89.86%。对于业绩下滑原因，国联水产解释称：”受美国FDA对公司的对虾产品实行柜柜扣检影响，公司产销量减少；同时公司新品研发投入、电商投入加大但效益短期内尚未体现。”

高送转炒作时机：11月和5月收益较高

筛选高送转的标准各家都有不同，但可以达成共识的是高送转个股普遍有所谓的”四高一低”特征，即所谓的高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性和高股价，以及低总股本。

毕竟，回归”高送转”的本质概念，所谓”送股”，实际是公司将可分配的利润换算成股份给股东；所谓”转股”，则是指公司把部分资本公积金转换成股份分配给股东，导致每股资本公积金减少。这也意味着，每股资本公积金和未分配利润决定了个股”高送转”最基础潜力。

根据此前高送转行情特征，综合考虑多家券商观点后，我们将筛选标准拟为每股资本公积金2元以上、每股未分配利润1元以上、股价30元以上、前三季度净利润同比增长10%以上，以及总股本5亿股以下，同时剔除了中报时已经进行过高送转个股，一共可以筛选出104只个股。

值得留意的是，对于高送转题材的投资机会持续时间较长，并非一定要提前”埋伏”才能有所斩获。

根据东方证券对2009年-2014年的高送转概念的数据分析，市场对于高送转概念的炒作开始较早，通常在三季报和年报公布后的2个月内，表现为11月份和次年的5月份具有的较高的超额收益，而且超额收益随着时间的延长迅速下降。此外过往数据也显示，高送转在每年11月到次年6月份几乎每个月都有超额收益。

就此前券商中国记者统计的具有高送转潜力的51只次新股来看，它们在10月以来平均涨幅达到了69.69%，其中金桥信息、金雷风电、鹏辉能源、真视通、华通医药和南华仪器涨幅均超过100%，分别达到149.79%、148.73 %、135.60 %、132.73 %、119.67 %和108.33%。 (券商中国)

高送转风起10转20成标配 远离业绩大降个股

临近年底，大盘处于箱体震荡区间，具有高送转预期的个股却迎来了一波行情。目前两市已有10家公司发布了年报高送转预案，送转比例最高的财信发展已经连续三涨停。

股价

财信发展迎来三涨停

目前两市已有10家公司发布了年报高送转预案，财信发展暂时拔得头筹，拟每10股转增25股。

其余9家分别为：康盛股份（002418 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增20股派1元(含税)；万润科技（002654 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增20股派0.5元(含税)；永大集团（002622 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增10股；东方网络（002175 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增20股；顺荣三七（002555 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增10股派1元(含税)；盛洋科技（603703 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增15股并以2015年度母公司实现的可分配利润的20%进行现金分红；西陇化工（002584 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增15股派1元(含税)；国联水产（300094 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增12股；西泵股份（002536 公告, 行情, 资讯, 财报），拟每10股转增20股派2元(含税)。

从高送转预案看，10股转10股似乎成为低配，10股转20股更像是标配，10股转25股则为高配。

与年初相比，年底的转股比例更上一层楼。在今年年初的高送转预案中，最具土豪气质的当属电气设备板块的永大集团，拟10股转增15股派发10元，紧随其后的史丹利（002588 公告, 行情, 资讯, 财报）、艾比森（300389 公告, 行情, 资讯, 财报）则是10股转10股派5元。转增预案大致分为10股转增10股、转增12股和转增15股，三档现金则从10股派发0.15元至2元不等。

作为高送转代表，西泵股份11月24日披露2015年度拟每10股转增20股派现金股利2元，随之迎来3个涨停。截至12月7日，西泵股份11月以来累计涨幅超过120%。截至昨日收盘，送转比例最高的财信发展已经连续三涨停，康盛股份和万润科技则是双涨停。

行情

炒作周期相对较短

业内人士认为，在今年最后一个月中，炒作高送转个股将是最重要的交易性机会之一。

“从历史经验来看，每年的高送转都会有两波行情：第一波是公布分配预案的个股引领的高送转行情，另一波则是股票在除权前后的一波抢权填权行情。”上海券商人士预计，已公布高送转预案的个股近几日仍会维持强势。

从业绩来看，以上10家公司中，已有8家公司披露年报业绩预告，顺荣三七、东方网络、永大集团等公司预计2015年业绩大增，分别达到1213.67%、180.00%、112.00%，而万润科技、西泵股份、西陇化工、财信发展等公司预计2015年业绩略增，分别为50.00%、40.00%、30.00%、4.62%。除此之外，康盛股份预计2015年业绩扭亏为盈。

券商人士指出，这些公布了高送转预案的公司在连续拉涨停的过程中资金兑现意愿强烈，成交量往往出现阶段新高。平时日均成交5亿元左右的顺荣三七，在第二个涨停板当日成交量超过27亿元，换手率近30%。由于市场整体交易疲软，个股在高送转预案公布后，炒作周期比较短，往往两三个交易日后就出现回调，建议投资者提前介入有高送转预期的个股，当公布预案后短期内及时兑现，保住胜利果实。

质疑

向参与定增的认购方送礼

在二级市场对高送转行情炒作升温的情况下，万润科技披露了10股转增20股的高送转预案。但在投资者看来，公司利润正呈下滑态势，此时推高送转方案，或许是为了给前期参与公司定增的认购方送礼。

12月7日晚间，万润科技发布公告称，为优化公司股本结构，增强公司股票流动性，公司实际控制人之一李志江提议以公司董事会通过分配方案时的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.5元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

据了解，11月7日，公司曾对月初发布的发行股份及支付现金购买资产方案进行调整，公司拟以不低于35.91元/股的价格向不超过10名投资者非公开发行募集配套资金4.4亿元。11月12日，公司在停牌4个月后复牌，股价在连拉4个涨停后震荡上行，并在11月20日达到41.35元/股的高位。公司股价随后走低，在披露高送转预案的前一天高送转股票买入时机，万润科技的收盘价仅为34.4元/股，低于35.91元/股的定增发行价。

万润科技财务数据显示，自去年三季度以来，公司净利润开始呈现下滑态势，今年一季度公司净利润仅为218.74万元，同比下降76.87%，今年三季度公司净利润也出现了同比2.85%的下滑。

高送转预案公布后，万润科技连续两个涨停，昨天股价红盘报收于41.94元。

提示

远离业绩大幅滑坡的个股

据了解，2013年度、2014年度沪深两市高送转(每10股送转10股以上)公司分别有163家和298家，2015年中期150家公司参与高送转，创下历史同期新高。

引人注意的是，高送转行列中再次出现特殊群体，即业绩大幅滑坡的公司。国联水产今年前三季度每股收益只有0.01元，净利润同比滑坡89.86%，但其12月7日公告称拟每10股转增12股，最新动态市盈率超过2000倍，公告发布后的3个交易日国联水产分别大跌3.02%、8%和6.22%。

针对业绩大幅滑坡或微利与亏损公司却实施“土豪”式高送转，有关方面加强了监管，提出每单必查内幕交易的要求。上海证交所今年10月出台相关格式指引，要求提议高送转的股东应当明确投票意向，并公开披露前期股票买卖情况和未来六个月是否有股票减持计划。此外，上交所今年5月曾提醒，失去业绩支撑的资本公积金转增行为容易与市场其他行为相互渗透，成为市场炒作的工具。特别是在市值管理趋热的大背景下，资本公积金转增行为更容易沦为上市公司假借市值管理名义、实现其他特定目的的工具。

业内人士认为，从防范风险的角度考虑，不妨首先远离业绩大幅滑坡或微利与亏损公司的高送转炒作；如果上市公司有股东减持跑路的历史，投资者更要谨慎介入。(北京青年报)

炒作高送转 主要看气质？

一个苹果，一切两半，再切四瓣，对吃这个苹果的人来说有什么影响？道理大家都懂，但到了A股市场就全然不同了：这公司今天”10转10″，股价炒起来了，那公司明天”10转20″，股价又炒起来了。

高送转炒作之风愈演愈烈，有些公司也乐此不疲高送转股票买入时机，分配预案中送转比例节节高升。有上市公司高管不禁感慨：”现在’10转10’是起步价，没有个’10转20’，你都不好意思叫高送转。”

近期，大比例高送转的现象大有演化成上市公司竞相攀比的趋势。2014年，年度分配方案中送转比例达到或高于”10送转20″的公司家数达到9家，已是过往历年中最高的年份了，然而今年中期分配方案中，送转比例达到”标准”的竟有29家，其中迅游科技以”10转30″惊艳A股，而昆仑万维”10转29.24″的方案也毫不示弱。

到了今年11月，年报尚未编制，上市公司就开始披露分配预案了。截至目前，沪深两市已有13家公司披露分配预案，而送转比例达到或超过”10送转20″的就有5家。

然而，正如一个苹果无论切几瓣都不会对这个苹果的口感有丝毫影响一样，高送转只是扩大了公司的股本，并没有增加股东权益，对于大多数普通股民其实很难说得上是什么实质性的利好。相反，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，单纯的资本公积金转增股本和送红股都将摊薄每股股东权益。更有甚者，不少上市公司在推出高送转方案的同时，伴随着大股东乘机减持、信息披露存在瑕疵，甚至涉嫌内幕交易等问题。

但是，散户主导的A股市场，股民从不会被”狼来了”的故事吓退，每年都少不了要炒一轮高送转行情。但凡公布高送转预案的，不管三七二十一，炒起来再说。

对于高送转这种”数字游戏”，股民”自欺欺人”的炒作逻辑不外乎如是：上市公司急于股本扩张，体现出公司管理层的积极进取和做大市值的雄心，通过高送转，可以让公司规模从量变到质变，实现投资者与上市公司的共赢。

如此”逻辑”，用当下一句网络流行语概括就是–“主要看气质”。以”高送转”为幌子，为减持套现铺路搭桥的事，这些年来股民见识的还少吗？