润禾材料：润禾材料向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告（修订稿）

股票简称：润禾材料　　　　　　　　　　　股票代码：300727

　　　　　 宁波润禾高新材料科技股份有限公司

　　　　　　向不特定对象发行可转换公司债券

　　　　　　　 募集资金使用可行性分析报告

　　　　　　　　　　　（修订稿）

　　　　　　　　　　　二�二二年二月

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　　　 为了推动宁波润禾高新材料科技股份有限公司（以下简称“润禾材料”或“公

司”）业务发展，进一步提升公司核心竞争力和增强持续盈利能力，公司拟向不

特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）。公司对本次向不特定对象

发行可转债（以下简称“本次发行”）募集资金使用的必要性和可行性分析如下：

　　　 一、本次募集资金的使用计划

　　　 本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 29,235 万元（含 29,235 万元），

扣除发行费用后的募集资金金额拟投资项目如下：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：万元

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 拟投入本次

序号　　　　　　　　　　 项目名称　　　　　　　 项目总投资

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 可转债募集资金

1　　　 35kt/a 有机硅新材料项目（一期）　　　　　 28,118.03　　　　19,500.00

2　　　 8kt/a 有机硅胶黏剂及配套项目　　　　　　　 3,989.67　　　　 3,500.00

3　　　 补充流动资金　　　　　　　　　　　　　　　 6,235.00　　　　 6,235.00

　　　　　　　　　　　　合计　　　　　　　　　　　 38,342.70　　　　29,235.00

　　　 若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，则不足部分

由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况

以自有资金或其它方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项目的

进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的具体金额进行适当调整。

　　　 二、本次募集资金投资项目的实施背景

　　　 （一）本次发行的背景

　　　 1、有机硅产业未来发展空间巨大

　　　 有机硅是一类用途非常广泛的高性能新材料，是战略性新兴产业新材料行业

的重要组成部分，在国务院各部委历年发布的《中国高新技术产品目录（2006）》、

《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》、《新材料产业“十

二五”发展规划》、《产业结构调整指导目录（2019 年本）》、《鼓励进口技术和产

品目录（2015 年版）》、《石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）》、《新材料产

业发展指南》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》、《增强制

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造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020 年）》以及《战略性新兴产业分类

（2018）》等政策文件中，有机硅材料一直被列为鼓励发展的新材料。

　　进入 21 世纪，我国有机硅工业步入了快速发展期，甲基单体生产规模不断

扩大，科技投入力度加大，产品升级换代速度加快，有机硅主要依赖进口的局面

逐步得到改善，目前已形成了一批规模大、上下游配套好、产品种类齐全、发展

潜力巨大的高新技术企业，带动了中国有机硅工业发展，提高了国际竞争力。

　　近十年，有机硅全球产能向中国国内转移趋势明显，我国已成为有机硅生产

和消费大国，国内有机硅产品优势愈加凸显，进口替代效应显着。根据 SAGSI

统计数据，截止 2018 年，我国共有甲基单体生产企业 13 家（含陶氏-瓦克张家

港工厂），聚硅氧烷总产能 142 万吨/年（在产产能 130.7 万吨/年），产量 113

万吨，同比分别增长 2.83%和 10.68%，2008-2018 年年均复合增长率分别为 19.41%

和 19.21%，行业发展迅猛。据 SAGSI 预计，2023 年我国聚硅氧烷总产能将达 196

万吨/年，产量达 170 万吨，2018-2023 年期间年均增长率分别为 6.73%和 8.51%。

　　2、下游行业发展带来的市场需求增加

　　公司生产的有机硅深加工产品的下游用户主要为日化用品、电子器件、有色

金属压铸、环氧树脂工艺品、LED 封装、纺织印染和其他有机硅深加工等领域，

其终端应用领域覆盖化妆品、5G 通讯、电子、家电、汽车、新能源、纺织等行

业。有机硅深加工行业广泛的下游应用，有利于公司充分发挥自身技术的比较优

势，有针对性地优选具备充分潜力的新兴领域，拓宽产品矩阵及客户范围，实现

产品销量及附加值的进一步提升。

　　近几年来，随着科技的发展与经济结构的转型升级，5G 通讯、新能源、消

费电子等新兴行业呈现蓬勃发展趋势，上述行业终端用户产品及配套基建的快速

普及和更新换代极大地带动了产业链上游有机硅产品需求的增长。同时，伴随着

国民收入水平的提升及消费升级的普遍化，消费者对日化用品的需求更加的多元

化，特别是追求更高质量产品和服务的女性消费者，以“她经济”为主要市场的

化妆品企业不断革新产品及消费理念，以正反馈的方式不断刺激女性化妆品产品

的需求增长，同样也带来了产业链上游有机硅产品的增量。

　　除上述下游领域自身发展情况影响外，公司同样有能力从产品结构上进行主

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动调整，以应对下游市场的变化：一方面，目前有机硅深加工产品的高技术附加

值品类仍然供不应求，公司作为研发能力较强的高新技术企业，可以进一步凭借

技术优势拓展有前景的市场；另一方面，有机硅深加工产品的品类繁多、应用领

域较广，公司还可以适时开发投产应用于其他下游领域的有机硅深加工产品。

　　3、公司竞争优势明显

　　公司系专业从事有机硅深加工产品及纺织印染助剂产品研发、生产和销售的

高新技术企业。有机硅深加工产品及纺织印染

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