但是，从基本面选股的角度来看，这其实是难得的一只潜力个股，实际上我们是在两周前发现它的。从基本面的角度，一只股票要上涨，关键是它的净利润要增长。按照我的个股估值模型，2020年该股静态标准估值为60亿元，2021年按业绩增长40%计算，合理估值为84亿元，2022年按增长30%计算，预期估值为110亿元。股东人数只有不到一万，市值不到80亿，可能变成交易不活跃的庄股，对行情发展不利。
特别声明：本文不是个股推荐，纯粹是思路和技术交流，据以入市，后果自负。
前两天晚上有一只个股公布了2021年上半年报告，次日该股涨了6个多点收盘。在牛股遍地走的时代，这个涨幅算不了什么。但是，从基本面选股的角度来看，这其实是难得的一只潜力个股，实际上我们是在两周前发现它的。
那么，确认这一点的逻辑是什么呢？凭什么说它就低估，凭什么说它就有潜力？
从基本面的角度，一只股票要上涨，关键是它的净利润要增长。净利润的简单公式净利润增长率选股公式，是产品销售价格乘以产品销售数量减去成本费用。所以，净利润的增长，无非来自于这几点：
一是产品销售价格上升，二是产品销售数量增加，三是成本费用减少。最好是三个现象同时出现，或者其中一两个现象出现也可以。
比如净利润增长率选股公式，现在火上天际的化工股，是典型的周期性行业代表，它切中了第一点就是产品销售价格上升，这个基本面的变化就推动着相关个股不断上涨。还有有色、航运、钢铁、水泥、白酒等等，都是如此。
再比如，贵州茅台曾经是三个因素兼具，现在销量上不去了，成本费用也很难压缩了，只剩下价格还在涨，但也受到各种制约，所以股价疲软也就可以理解。
今天我们谈的HR股份与他们不同，它的重点在于产品销售数量增加，以及成本费用相对减少。这是另一种类型的潜力个股，往往具备变成长线牛股的可能性。
该公司是国内防爆电器领域的龙头，全球排名第三，全球化趋势较好，产品毛利率高，营业收入近3年复合增长15%，净利润近3年复合增长28%。尤其是今年上半年业绩同比增长40%，这是在2020年同比增长50%以上的基础上取得的，跟很多公司2020年受疫情影响基数低的情况不同。这一点充分说明它的经营能力非常不错。
公司业务集中在三个方面：1. 防爆设备 2. 专业照明 3. 光伏 EPC。
现在，公司在白酒、核电、军工等新兴市场的拓展已经取得明显成效。 公司自行设计研发的“SCS 安工智能管控系统”适用于易燃易爆环境下的智能化管理，实现产品从硬件端向系统集成领域拓展。2021 年 4 月，由公司与中核联合研发的核级照明产品通过了核岛厂房耐辐照及抗震专业级成果鉴定，填补国内空白。核电企业对核级照明产品需求旺盛，通常单个核岛反应堆在核级照明等产品的需求达千万以上，如由公司供货的霞浦核电一个项目的供货量即超过 2,000 万元。
公司自进入太阳能光伏发电领域以来，连续承接了华东、华南、华北、东北等地区十余个省份的集中式光伏电站和分布式太阳能发电项目，EPC业务收入规模快速增长。
下一步前景不错。一是下游石油行业高景气度对它是一个助推器。二是应急管理部公布了《工贸企业粉尘防爆安全规定》，2021 年 9月起施行，进一步扩大了市场空间。
按照我的个股估值模型，2020年该股静态标准估值为60亿元，2021年按业绩增长40%计算，合理估值为84亿元，2022年按增长30%计算，预期估值为110亿元。现在它的市值是79亿元，低于合理估值，距离110亿元的预期估值还有39%的上涨空间，相当于32.70元，加上情绪化炒作、送转或其他因素影响的40%以上溢价，理想目标位可以达到45.80元以上。
主要的风险：EPC业务毛利率相对较低，可能拉低整体的毛利率。研发费用增长较高，如果没有成果就变成了负担。股东人数只有不到一万，市值不到80亿，可能变成交易不活跃的庄股，对行情发展不利。海外市场较为重要，容易受到汇率、运输及政策面因素影响。
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